De grands gestionnaires d'actifs mondiaux, tels que BlackRock et Blackstone, acquièrent des sociétés de services publics d'électricité à travers les États-Unis. Cette tendance soulève des inquiétudes chez certains experts du secteur. Ils craignent une augmentation des coûts pour les consommateurs et une accélération des objectifs énergétiques liés au climat.
Blackstone a récemment demandé des approbations réglementaires pour acquérir des services publics au Nouveau-Mexique et au Texas. Parallèlement, un groupe dirigé par BlackRock a obtenu l'autorisation d'acheter une importante entreprise de services publics dans le Minnesota. Ces mouvements interviennent alors que la demande d'électricité augmente fortement, notamment en raison de la croissance des centres de données liés à l'intelligence artificielle.
Points clés
- BlackRock et Blackstone acquièrent des participations importantes dans des services publics américains.
- Des experts craignent une hausse des coûts pour les consommateurs et l'imposition de mandats climatiques.
- La demande d'électricité augmente, stimulée par l'intelligence artificielle et les centres de données.
- Les gestionnaires d'actifs affirment chercher des opportunités d'investissement dans la transition énergétique.
Des acquisitions stratégiques dans un marché en évolution
Ces dernières années, BlackRock et d'autres grands gestionnaires d'actifs ont pris leurs distances avec les pratiques d'investissement environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). Cependant, des experts en énergie et des défenseurs des consommateurs s'inquiètent de ces acquisitions. Ils y voient une nouvelle stratégie pour ces géants financiers d'imposer des « mandats climatiques ».
Jason Isaac, PDG de l'American Energy Institute, a exprimé ses préoccupations. Il a déclaré au Daily Caller News Foundation :
« BlackRock n'influence plus seulement les services publics, ils les achètent. Après des années de coercition basée sur l'ESG, qui a poussé les services publics à abandonner l'énergie fiable au profit des énergies renouvelables dépendantes de la Chine, BlackRock prend maintenant le contrôle direct. Le résultat sera le même : des coûts plus élevés, des réseaux plus faibles et des millions de factures impayées, tout cela étant motivé par les mandats climatiques pour lesquels ils ont fait pression. »
Fait marquant
La demande d'électricité est en hausse après des années de stagnation. La course à l'intelligence artificielle (IA) entraîne la construction de centres de données gourmands en énergie. Les coûts des services publics augmentent également avec cette demande, une tendance qui remonte à l'administration Biden.
Le cas du Minnesota et d'autres acquisitions
Le Minnesota a récemment approuvé l'acquisition d'Allete, l'une des principales entreprises de services publics de l'État, par Global Infrastructure Partners (GIP), un groupe dirigé par BlackRock. GIP serait également sur le point d'acquérir la grande société énergétique AES, selon des sources proches du dossier citées par Reuters. Le Financial Times a rapporté que l'accord pourrait atteindre 38 milliards de dollars.
BlackRock a renvoyé le Daily Caller News Foundation à la déclaration d'Allete concernant l'approbation de son partenariat avec GIP. L'entreprise a refusé de commenter davantage. La déclaration d'Allete indique que le partenariat avec le groupe dirigé par BlackRock inclut un « accès garanti au capital pour financer le plan quinquennal d'ALLETE visant à faire avancer les objectifs de transmission et d'énergie renouvelable [et un] fonds de 50 millions de dollars pour les technologies propres et fermes afin de soutenir les projets et partenariats régionaux d'énergie propre. »
Contexte réglementaire
La Federal Energy Regulatory Commission (FERC) a renouvelé en avril la capacité de BlackRock à détenir jusqu'à 20% des actions votantes des services publics. L'ancien commissaire de la FERC, Mark Christie, a déclaré que BlackRock s'était « engagé à ne pas utiliser ses participations pour influencer la gestion des services publics » et que les services publics avaient besoin d'accéder au capital. Cependant, Christie a également averti en septembre 2024 que « cette question mérite un examen beaucoup plus approfondi » et que « l'influence que les grands actionnaires, BlackRock ou autres, peuvent potentiellement exercer sur l'industrie des services publics au service des consommateurs ne doit pas être sous-estimée. »
Les ambitions de Blackstone dans l'énergie
Blackstone a également montré un intérêt marqué pour le secteur des services publics. Selon l'Associated Press, l'entreprise a récemment cherché l'approbation réglementaire pour acquérir la Public Service Company of New Mexico et Texas New Mexico Power Co. En janvier 2024, le géant de la gestion d'actifs a également acquis une participation de 19,9% dans une entreprise de services publics du nord de l'Indiana pour plus de 2 milliards de dollars.
Le rapport de durabilité 2024 de Blackstone souligne leur stratégie :
« La stratégie de durabilité de Blackstone donne la priorité à l'accélération de la décarbonation en investissant dans la transition énergétique et en générant une réduction des émissions créatrice de valeur dans notre portefeuille. Nous pensons que la transition vers une énergie plus propre crée des opportunités d'investissement significatives pour le capital privé. »
Investissements dans les infrastructures énergétiques
Blackstone a annoncé le 15 septembre que des fonds de capital-investissement affiliés à Blackstone Energy Transition Partners acquerraient la centrale à gaz naturel Hill Top Energy Center, basée en Pennsylvanie, pour près d'un milliard de dollars. En juillet, l'entreprise a également annoncé que des fonds gérés par Blackstone Infrastructure et Blackstone Real Estate investiraient plus de 25 milliards de dollars pour aider à développer l'infrastructure énergétique de la Pennsylvanie. L'objectif est de soutenir la « révolution » de l'IA.
Les objectifs d'énergie « renouvelable » et les investissements ESG s'alignent souvent sur les objectifs de réduction des émissions. Certaines entreprises électriques, services publics et États fixent des objectifs de réduction des émissions. Ils s'efforcent de retirer les sources d'énergie conventionnelles, comme les centrales au charbon.
M. Isaac a ajouté que des entreprises comme American Electric Power, dans laquelle BlackRock détient une participation importante, ont mis hors service des centrales au charbon. Elles les ont remplacées par des sources intermittentes comme l'énergie solaire. Il explique les conséquences :
« Ce qui se passe, c'est que lorsque le vent cesse de souffler et que le soleil cesse de briller, il faut redémarrer ces actifs de production, et c'est là que les hausses de prix se produisent. »
Les motivations derrière ces acquisitions
Greg Brown, professeur de finance à l'Université de Caroline du Nord à Chapel Hill, a déclaré à l'AP que la raison de ces rachats est « très simple : parce qu'il y a beaucoup d'argent à gagner. »
D'autres experts, comme Will Hild, directeur exécutif de Consumers' Research, ont déclaré au DCNF que les sociétés d'investissement comme BlackRock pourraient gagner plus qu'un simple profit grâce à ces achats. Hild a affirmé :
« Il n'y a pas de monde dans lequel la propriété de BlackRock de l'énergie américaine profite aux consommateurs américains ordinaires. C'est la même entreprise qui nous a fièrement apporté les règles ESG radicales et le non-sens du Net-Zéro qui ont fait monter en flèche toutes nos factures d'énergie. »
Qu'est-ce que l'ESG ?
Les investisseurs ESG évaluent une entreprise en fonction de ses choix sociaux et environnementaux, ainsi que de ses finances. Les critiques estiment que cela alourdit les entreprises de nouveaux coûts tout en faisant peu pour lutter contre le changement climatique.
Évolution de la position de BlackRock sur l'ESG
Un rapport d'InfluenceMap d'août 2023 a montré que, alors que les républicains au niveau des États et au Congrès intensifiaient leur opposition aux pratiques axées sur l'ESG, BlackRock et d'autres grands gestionnaires d'actifs américains ont réduit leur soutien aux résolutions liées au climat. Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a même déclaré en juin 2023 qu'il n'utiliserait plus le terme ESG parce qu'il avait été « politisé ».
Pourtant, certains observateurs restent sceptiques. James Taylor, président du Heartland Institute, a déclaré au DCNF :
« BlackRock a fait marche arrière sur son message ESG et son imposition agressive et sans vergogne de l'ESG sur tout ce qu'il touche. Mais le léopard n'a pas changé ses taches. Il a toujours le même groupe de direction avec les mêmes valeurs, et il fait toujours tout ce qu'il peut pour imposer l'ESG sur tout ce qu'il touche, en réalité, si ce n'est en nom. »
Taylor a soutenu que, que BlackRock achète ou acquière une participation importante dans un service public, il « peut désormais s'imposer aux législatures pour dicter la politique énergétique. »
Enjeux juridiques et anti-trust
En mai, la Federal Trade Commission (FTC) et le Department of Justice (DOJ) ont soutenu une plainte antitrust contre de grands gestionnaires d'actifs. Cette plainte allègue que les entreprises ont conspiré pour faire chuter la production de charbon en adoptant des objectifs de zéro émission. La plainte, soutenue par 11 procureurs généraux d'État, affirme que BlackRock et plusieurs autres gestionnaires d'actifs ont utilisé leur pouvoir de marché pour supprimer la production de charbon, ce qui a nui aux consommateurs en faisant grimper le prix du charbon.
Un porte-parole de BlackRock a précédemment déclaré au DCNF que le soutien du DOJ et de la FTC à cette affaire « sape l'objectif de l'administration Trump d'indépendance énergétique américaine. » Le porte-parole a ajouté :
« Comme nous l'avons clairement indiqué dans notre précédente demande de rejet, cette affaire tente de réécrire le droit antitrust et est basée sur une théorie absurde selon laquelle les entreprises charbonnières ont conspiré avec leurs actionnaires pour réduire la production de charbon. »
Blackstone n'a pas répondu aux multiples demandes de commentaires du DCNF.
